2011年即將畫上句點(diǎn)，回顧印刷電路板產(chǎn)業(yè)可說是幾家歡樂幾家愁，在智能型手機(jī)、平板計(jì)算機(jī)熱賣與蘋果產(chǎn)品所向無敵等趨勢下，成功搭上產(chǎn)業(yè)熱浪的業(yè)者都 喜上眉梢，其中又以軟板的表現(xiàn)最為突出，不論是營收與獲利多創(chuàng)下歷史新高紀(jì)錄，Any Layer HDI任意層高密度鏈接基板也成產(chǎn)業(yè)亮點(diǎn)，帶給手機(jī)板業(yè)者往藍(lán)海市場布局的新契機(jī)，另外，隨著云端產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，服務(wù)器、基地臺用PCB需求暢旺，亦為市 場未來持續(xù)看好的產(chǎn)品線。

        進(jìn)入2012年，歐債問題陰霾未散、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力道仍待觀察、新興國家經(jīng)濟(jì)成長能否續(xù)強(qiáng)等是PCB業(yè)者關(guān)心的焦點(diǎn)，而從科技產(chǎn)業(yè)的角度來看，PCB業(yè)者 則期待智能型手機(jī)、平板計(jì)算機(jī)與Ultrabook(超輕薄筆電)三大產(chǎn)品帶來成長動能，對于軟板、HDI的需求亦將可持續(xù)增溫。

        回顧2011年，軟板產(chǎn)業(yè)重振雄風(fēng)最令市場眼睛為之一亮，其中臺郡(6269)靠著蘋果發(fā)光，全年?duì)I收與獲利均將創(chuàng)下歷史新高，日前更拿下PCB產(chǎn)業(yè)的股 王位置，甚至超過今年?duì)I運(yùn)一樣出色的IC載板景碩(3189)。另外，擁有宏達(dá)電、蘋果等客戶的嘉聯(lián)益今年的毛利率也攀上歷史高峰，盡管第四季的成長力道 因客戶下修而不如預(yù)期，但公司對于軟板產(chǎn)業(yè)長線的發(fā)展依舊看多。

        軟板產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷過供過于求、殺價競爭等沖擊，但隨著電子產(chǎn)品往輕薄訴求發(fā)展之下，對于軟板的需求量有增無減，一臺智能型手機(jī)至少使用8到10片的軟板，較過 去大增數(shù)倍之多。另外，包括LED背光、觸控面板等應(yīng)用也帶動軟板需求。展望2012年，軟板產(chǎn)業(yè)除了擁有上述的動力之外，泰國洪災(zāi)過后的轉(zhuǎn)單效應(yīng)持續(xù)發(fā) 酵，在多方因素加乘之下，軟板的成長仍將優(yōu)于整體PCB產(chǎn)業(yè)，包括臺郡、嘉聯(lián)益等均可望再創(chuàng)佳績。

        至于鴻海集團(tuán)旗下的臻鼎(4958)對于軟板展望也甚為樂觀，并指出目前以軟板的訂單能見度最高，預(yù)料軟板不但是成長最為強(qiáng)勁的產(chǎn)品線，也將成為第一大產(chǎn)品線，比重將往40%的水平邁進(jìn)。

        HDI高密度鏈接基板今年則往高階領(lǐng)域發(fā)展，尤其在蘋果iPhone開始采用Any Lay HDI任意層板的趨勢帶動下，包括宏達(dá)電等智能型手機(jī)大廠也開始跟進(jìn)，造成Any Lay HDI供貨吃緊，引發(fā)HDI擴(kuò)產(chǎn)熱潮，不過值得留意的是，中規(guī)低價智能型手機(jī)將可望于2012年引領(lǐng)風(fēng)騷，在成本考慮之下，Any Layer HDI是否還可以持續(xù)搶手仍有待觀察。

        尤其進(jìn)入第四季之后，各家HDI廠的產(chǎn)能利用率都有松動的跡象，也憂心供過于求的問題，對此，HDI業(yè)者并不擔(dān)心，認(rèn)為智能型手機(jī)市場將走向差異化，高階 HDI的需求仍相對樂觀，且該產(chǎn)品進(jìn)入門坎高，不致于陷入殺價搶單的惡性循環(huán)。再者，平板計(jì)算機(jī)、Ultrabook為達(dá)到輕薄、低功耗等訴求，大都采用 HDI設(shè)計(jì)，該市場的潛力也不容小覷。

        從其他產(chǎn)業(yè)觀察，PC/NB PCB業(yè)者今年相對來的辛苦，原本想要積極搶占市占率的健鼎(3044)也保守起來，轉(zhuǎn)向投入HDI的懷抱。另外，定穎(6251)對于NB板業(yè)務(wù)也采取 相對消極的態(tài)度，希望可以快速提高HDI比重。至于NB板大廠瀚宇博德(5469)與精成科(6191)連手持續(xù)擴(kuò)張市占率，惟整體的獲利表現(xiàn)依舊相對遜色。

        光電板的生意也不好做，受到面板產(chǎn)業(yè)持續(xù)低迷以及面板廠商虧損惡化下，光電板龍頭廠志超除了固守現(xiàn)有市占率之外，也積極開發(fā)其他的產(chǎn)品線，且今年并購動作最積極，包括買下神通集團(tuán)的中山祥豐廠以及并購宇環(huán)(3267)。

        另外，汽車、服務(wù)器/基地臺用PCB也是今年表現(xiàn)相對逆勢的產(chǎn)品，以敬鵬(2355)而言，汽車板比重已經(jīng)接近60%之多，儼然成為國內(nèi)第一大汽車板廠商，這次更成為泰國水災(zāi)的最大受惠者，敬鵬目前臺灣廠的產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)滿載，下一季的接單熱絡(luò)。

        先豐通訊今年異軍突起，不過股價表現(xiàn)活絡(luò)，業(yè)績屢創(chuàng)新高更令市場矚目，該公司過去深耕服務(wù)器/基地臺市場，擁有國際級一線大客戶，加上公司在擴(kuò)產(chǎn)等資本支出上面相對保守，使其產(chǎn)能利用率均維持高檔水平，獲利表現(xiàn)不俗，對于明年的產(chǎn)業(yè)趨勢仍不看淡。

        低階也能出頭天，鎖定雙面板、4層板為主力產(chǎn)品的KY泰鼎(4927)，今年衣錦榮歸回臺掛牌，其客戶群不乏日本、歐美級知名業(yè)者，擁有穩(wěn)定的訂單來源， 另外，幸運(yùn)的是，僅有的泰國廠并未受到淹水而享有轉(zhuǎn)單利多，加上明年新廠的產(chǎn)能投入下，公司對于接下來的營運(yùn)表現(xiàn)深具信心。